Please use this identifier to cite or link to this item: https://hdl.handle.net/10419/162058 
Year of Publication: 
2017
Series/Report no.: 
Ruhr Economic Papers No. 694
Publisher: 
RWI - Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung, Essen
Abstract: 
This paper reviews cases of successful price and wage adjustment, which are often regarded as constituting best practice, Australia, Latvia and the newly-formed German states and contrasts them with the Greek experience under the Troika Program. Latvia stands out as having had the quickest adjustment in wages. By contrast, before the crisis, Greek wages appeared to have been largely insensitive to labour market conditions but this changed with the program. We find that the reaction of wages to unemployment in Greece under the program was increasingly similar to that observed in Germany and Portugal (a case which has attracted less attention). A priori it is likely that the change in wage behaviour in Greece was due to the labour market reforms imposed under the program. But this cannot be proven beyond doubt.
Abstract (Translated): 
Dieser Beitrag analysiert Fälle erfolgreicher Preis- und Lohnanpassungen, die häufig als Best Practice angesehen werden (Australien, Lettland und die neuen deutschen Länder nach der Wiedervereinigung) und kontrastiert diese mit den griechischen Erfahrungen mit den Troika-Programmen. Lettland sticht hervor, da es die schnellsten Lohnanpassungen aufwies. Im Gegensatz dazu erwiesen sich die Löhne in Griechenland als nahezu insensitiv gegenüber den Bedingungen am Arbeitsmarkt. Dies änderte sich jedoch im weiteren Programmverlauf. Wir finden, dass die Reaktion der Löhne auf die Arbeitslosigkeit in Griechenland unter den Programmen denen in Deutschland und Portugal ähnlicher wurde (was bisher wenig Aufmerksamkeit erregt hat). A priori ist es wahrscheinlich, dass die Änderung des griechischen Lohnsetzungsverhaltens auf die Arbeitsmarktreformen, die im Rahmen der Programme auferlegt wurden, zurückzuführen ist. Dies ist jedoch durch weitere Forschung noch zu verifizieren.
Subjects: 
Phillips Curves
price and wage adjustment
internal devaluation
Australia
Greece
Latvia
Portugal
West vs. East Germany
JEL: 
E31
F49
Persistent Identifier of the first edition: 
ISBN: 
978-3-86788-807-3
Document Type: 
Working Paper

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