Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/228635 
Erscheinungsjahr: 
2020
Schriftenreihe/Nr.: 
Deutsche Bundesbank Discussion Paper No. 65/2020
Verlag: 
Deutsche Bundesbank, Frankfurt a. M.
Zusammenfassung: 
Using a nonlinear Bayesian likelihood approach that fully accounts for the lower bound on nominal interest rates, we analyze US post-crisis macroeconomic dynamics and provide reference parameter estimates. We find that despite the attention received in the literature, neither the inclusion of financial frictions nor that of household heterogeneity improves the empirical fit of the standard model or its ability to provide a joint explanation for the post-2007 dynamics. Associated financial shocks mis-predict an increase in consumption. We illustrate that the common practice of omitting the ZLB period in the estimation severely distorts the analysis of the latest economic dynamics.
Schlagwörter: 
Zero Lower Bound
Bayesian Estimation
Great Recession
Business Cycles
JEL: 
C11
C63
E31
E32
E44
ISBN: 
978-3-95729-803-4
Dokumentart: 
Working Paper
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Größe
5.05 MB





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