Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/153830 
Erscheinungsjahr: 
2011
Schriftenreihe/Nr.: 
ECB Working Paper No. 1396
Verlag: 
European Central Bank (ECB), Frankfurt a. M.
Zusammenfassung: 
We study the dynamics of a Lucas-tree model with finitely lived agents who "learn from experience." Individuals update expectations by Bayesian learning based on observations from their own lifetimes. In this model, the stock price exhibits stochastic boom-and-bust fluctuations around the rational expectations equilibrium. This heterogeneous-agents economy can be approximated by a representative-agent model with constant-gain learning, where the gain parameter is related to the survival rate.
Schlagwörter: 
assett pricing
bubbles
Heterogeneous Agents
Learning from experience
OLG
JEL: 
G12
D83
D84
Dokumentart: 
Working Paper

Datei(en):
Datei
Größe
1.98 MB





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