Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/175680 
Erscheinungsjahr: 
2017
Schriftenreihe/Nr.: 
ECB Working Paper No. 2056
Verlag: 
European Central Bank (ECB), Frankfurt a. M.
Zusammenfassung: 
Earlier research has shown that euro-area primary public debt markets affect secondary markets. We find that more successful auctions of euro area public debt, as captured by higher bid-to-cover ratios, lead to lower secondary-market yields following the auctions. This effect is stronger when market volatility is higher. We rationalize both findings using a simple theoretical model of primary dealer behavior, in which the primary dealers receive a signal about the value of the asset auctioned.
Schlagwörter: 
public debt auctions
bid-to-cover ratios
primary and secondary markets
primary dealers
volatility
JEL: 
G11
G12
G14
G18
Persistent Identifier der Erstveröffentlichung: 
ISBN: 
978-92-899-2778-9
Dokumentart: 
Working Paper

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