Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/248901 
Erscheinungsjahr: 
2021
Schriftenreihe/Nr.: 
CESifo Working Paper No. 9356
Verlag: 
Center for Economic Studies and ifo Institute (CESifo), Munich
Zusammenfassung: 
We propose a dynamic bank theory with a delayed loss recognition mechanism and a regulatory capital constraint at its core. The estimated model matches four facts about banks’ Tobin’s Q that summarize bank leverage dynamics. (1) Book and market equity values diverge, especially during crises; (2) Tobin’s Q predicts future bank profitability; (3) neither book nor market leverage constraints are binding for most banks; (4) bank leverage and Tobin’s Q are mean reverting but highly persistent. We examine a counterfactual experiment where different accounting rules produce a novel policy tradeoff.
Schlagwörter: 
banks
leverage dynamics
market vs. book values
delayed accounting
JEL: 
G21
G32
G33
E44
Dokumentart: 
Working Paper
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