Please use this identifier to cite or link to this item: https://hdl.handle.net/10419/292875 
Authors: 
Year of Publication: 
1980
Citation: 
[Journal:] Kredit und Kapital [ISSN:] 0023-4591 [Volume:] 13 [Issue:] 3 [Year:] 1980 [Pages:] 402-410
Publisher: 
Duncker & Humblot, Berlin
Abstract: 
Haben die edölimportabhängigen Industrie- und Entwicklungsländer aus der Krise von 1973 gelernt? Leider muß diese Frage angesichts des zweiten Ölschocks von 1979 und seiner verheerenden Folgen für die davon betroffenen Volkswirtschaften mit einem klaren Nein beantwortet werden. Und so türmen sich hohe Überschüsse bei den OPEC-Staaten auf, während selbst starke Volkswirtschaften wie die Bundesrepublik, ganz zu schweigen von traditionell defizitären Entwicklungsländern, in riesige Leistungsbilanzdefizite rutschen. Da die Überschußstaaten, überaus risikoscheu, gemäß ihrer Anlagestrategie die direkte Finanzierung von Defiziten mit wenigen Ausnahmen ablehnen, vielmehr ihre Mittel nur einem kleinen Kreis feinster international tätiger Banken anvertrauen, bleibt diesen die undankbare Aufgabe der Drehscheibenfunktion unter Inkaufnahme hoher Eigenrisiken. Während die Wahrnehmung dieser Aufgabe 1973 noch relativ leicht fiel, stößt sie heute zunehmend auf Schwierigkeiten. Einerseits haben sich die Bilanzen der Banken in den vergangenen Jahren dadurch rasant aufgebläht, was zu permanenten Eigenkapitalerhöhungen führte, zum anderen sind der Auslandsanteil an den Bilanzen und die darin enthaltenen Länderrisiken bei gleichzeitig fallenden Margen permanent größer geworden. Es ist bereits abzusehen, wann diese Entwicklung an Grenzen stößt, die nur noch schwer zu durchbrechen sein werden. Da echte Alternativen fehlen und auch supranationale Institutionen wie Internationaler Währungsfonds und Weltbank nur sehr bedingt eine Mittlerrolle zwischen Überschuß- und Defizitländern übernehmen können, müssen den Banken sinnvolle, den Risiken angemessene und im internationalen Vergleich wettbewerbsneutrale Rahmenbedingungen seitens der jeweiligen nationalen Bankenaufsichten geschaffen werden. Die Lösung dieses Problems ist vordringlich und muß in den nächsten Jahren bewältigt werden.
Abstract (Translated): 
Have the industrial and developing countries who are dependent on petroleum imports learnt a lesson from the 1973 crisis? Unfortunately, in view of the second oil shock in 1979 and its disastrous consequences for the affected economies, this questions must be answered with a clear "No", And so the high surpluses of the OPEC countries are piling up, while even strong economies like the Federal Republic of Germany, to say nothing of the traditionally net-deficit developing countries, are sliding downhill into enormous deficits on current account. Since the net-surplus countries are extremely chary of risks and, in line with their investment strategy, reject direct financing of deficits apart from a few exceptions, rather entrusting their funds to a small group of top-rated banks that engage in international business, the latter are left with the thankless task of performing the turntable function and assuming high risks. While performance of this function was still relatively easy in 1973, it now involves increasing difficulties. On the one hand, this has resulted in the balance-sheets of the banks being puffed up enormously in the past few years, leading to permanent increases in net worth; on the other hand, the share represented by foreign countries in the balance sheets and the attendant risks coupled with simultaneously narrowing margins have constantly become greater. A time can already be foreseen when this trend will reach limits that can be exceeded only with great difficulty. Since there is a lack of genuine alternatives and even supranational institutions such as the International Monetary Fund and the World Bank can play the role of intermediary between net-surplus and net-deficit countries only to a very limited extent, the respective national bank supervisory authorities must provide the banks with purposive general conditions which are commensurate with the risks and internationally competition-neutral. The solution of this problem is most urgent and must be found in the next few years.
Persistent Identifier of the first edition: 
Creative Commons License: 
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Document Type: 
Article

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