Please use this identifier to cite or link to this item: https://hdl.handle.net/10419/292985 
Year of Publication: 
1984
Citation: 
[Journal:] Kredit und Kapital [ISSN:] 0023-4591 [Volume:] 17 [Issue:] 1 [Year:] 1984 [Pages:] 84-101
Publisher: 
Duncker & Humblot, Berlin
Abstract: 
Kreditfinanzierung versus Steuerfinanzierung der Staatsausgaben - ein langfristiger Vergleich Beim langfristigen Vergleich zwischen Kreditfinanzierung und Steuerfinanzierung der Staatsausgaben werden drei Indikatoren geprüft: 1. Wiegt die Last der Zinssteuer bei Kreditfinanzierung schwerer als die Last der Einkommensteuer bei Steuerfinanzierung? 2. Wird die Kreditaufnahme von den Schuldzinsen aufgezehrt? 3. Welche Finanzierungsform verspricht das höhere Wohlfahrtsniveau? Wie die theoretische Untersuchung zeigt, ist es sinnvoll, bei der Beantwortung dieser Fragen drei Situationen zu unterscheiden. 1. Die private Sparneigung, der öffentliche Kreditaufnahmesatz (bei Kreditfinanzierung) und der Einkommensteuersatz (bei Steuerfinanzierung) sind beliebig gegeben. In dieser Situation liefern alle drei Indikatoren tendenziell die gleiche Empfehlung: Ist die private Sparneigung groß (klein), dann ist die Kreditfinanzierung (Steuerfinanzierung) überlegen. Dieses Ergebnis beruht darauf, daß Kreditfinanzierung die private Ersparnis belastet, während Steuerfinanzierung vor allem den privaten Konsum belastet. Abweichende Empfehlungen sind allerdings denkbar, da die kritischen Sparneigungen voneinander verschieden sind. 2. Die private Sparneigung, der öffentliche Kreditaufnahmesatz (bei Kreditfinanzierung) und der Einkommensteuersatz (bei Steuerfinanzierung) sind optimal. In dieser Situation sind Kreditfinanzierung und Steuerfinanzierung äquivalent, unabhängig davon, welcher Indikator betrachtet wird. Der Grund dafür ist, daß die optimale Sparneigung bei Kreditfinanzierung entsprechend größer ist als bei Steuerfinanzierung. Es gibt indes kein zwingendes Argument, warum die privaten Haushalte die optimale Sparneigung wählen sollten. 3. Die private Sparneigung ist beliebig gegeben, während der Kreditaufnahmesatz und der Einkommensteuersatz optimal sind. In dieser Situation gibt es eine optimale Kombination von Kreditfinanzierung und Steuerfinanzierung, die sowohl der reinen Kreditfinanzierung als auch der reinen Steuerfinanzierung überlegen ist
Abstract (Translated): 
Credit Financing versus Tax Financing of Government Expenditures - a long-term comparison In the long-term comparison of credit financing and tax financing of government expenditures, three indicators are examined: (1) Is the burden of interest tax in the case of credit financing greater than the burden of income tax in the case of tax financing? .(2) Are the borrowed funds swallowed up by interest on the debt? (3) Which financing form promises the higher welfare level. As the theoretical study demonstrates, in answering these questions it is advisible to distinguish among three situations. (1) The private propensity to save, the public borrowing rate (for credit financing) and the income tax rate (for tax financing) are taken as given. In this situation all three indicators tend to give the same recommendation: If the private propensity to save is great (small), credit financing (tax financing) is superior. This result is attributable to the fact that credit financing burdens private savings, while tax financing is a burden primarily on private consumption. Divergent recommendations are conceivable, however, since the critical propensities to save differ from each other. (2) The private propensity to save, the public borrowing rate (for credit financing) and the income tax rate (for tax financing) are optimal. In this situation, credit financing and tax financing are on a par with each other, regardless of which indicator is considered. The reason is that the optimal propensity to save is correspondingly greater under credit financing than under tax financing. However, there is no cogent argument as to why private households should choose the optimal propensity to save. (3) The private propensity to save is set at an arbitrary level, while the borrowing rate the income tax rate are optimal. In this situation, there is an optimal combination of credit financing and tax financing which is superior to both pure credit financing and pure tax financing
Persistent Identifier of the first edition: 
Creative Commons License: 
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Document Type: 
Article

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