Please use this identifier to cite or link to this item: https://hdl.handle.net/10419/293311 
Authors: 
Year of Publication: 
1995
Citation: 
[Journal:] Kredit und Kapital [ISSN:] 0023-4591 [Volume:] 28 [Issue:] 4 [Year:] 1995 [Pages:] 498-515
Publisher: 
Duncker & Humblot, Berlin
Abstract: 
Die Existenz spekulativer Seifenblasen auf den Devisenmärkten konnte bislang empirisch nicht eineutig belegt werden. In diesem Beitrag wird die Hypothese überprüft, daß spekulative Seifenblasen kurzlebige, d.h. nur wenige Tage andauernde Entwicklungen darstellen. Das entwickelte Testverfahren ermöglicht zugleich eine Ursachenanalyse starker Wechselkursveränderungen. Die Ergebnisse für den (täglichen) Wechselkurs der D-Mark gegenüber dem US-Dollar stützen sowohl die Existenz als auch die Kurzlebigkeit derartiger Phänomene. Darüber hinaus wird gezeigt, daß starke Kursveränderungen auch auf neu eintreffende Informationen zurückgeführt werden können.
Abstract (Translated): 
Speculative Bubbles in the Foreign Exchange Market – A Short-Lived Phenomenon? From an empirical viewpoint the existence of speculative bubbles in the foreign exchange market is not well established. This paper tests the hypothesis that speculative bubbles are a short-lived phenomenon. To explain large exchange rate changes a new test procedure is developed that allows to distinguish between bursting bubbles and news effects. For the (daily) deutsche mark/U.S. dollar exchange rate the existence of speculative bubbles and the short duration of lifehypothesis is supported. Evidence is also found that news effects influence the exchange rate, but these effects are not permanent. News effects were quickly reversed over the following few days.
Persistent Identifier of the first edition: 
Creative Commons License: 
cc-by Logo
Document Type: 
Article

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