Inflation, Financial Development and Income Inequality

Abstract

Inflation, Entwicklung des Finanzsektors und Einkommensungleichheiten Im Gegensatz zu den meisten traditionellen Untersuchungen, die auf die Verteilungswirkungen von Inflation gerichtet sind, enthält dieser Beitrag eine theoretische Untersuchung, warum die Einkommensverteilung eine Determinante von Inflation sein kann. Unter Verwendung eines Modells sich überlappender Generationen zeigt dieses Papier, dass im steady State die Inflation bei einer "Unterentwicklung" des Finanzsektors, die dadurch gekennzeichnet ist, dass die Reichen und die Armen Geld nachfragen, höher ist als im Falle einer "Unterentwicklung", bei der nur die Armen Geld nachfragen. Ferner wird die Inflation dann höher sein, wenn das Einkommen der Armen im Alter niedriger ist. Somit kann eine ungleiche Einkommensverteilung im steady State zu höherer Inflation führen. Der Grund dafür ist, dass die Regierung mehr Inflationssteuern erheben kann, deren Inzidenz für die Reichen geringer ist als die Inzidenz einer progressiven Einkommensteuer. Dies mag erklären, warum insbesondere nicht demokratische Länder im politischen Prozess eher dazu neigen, eine höhere Inflation zuzulassen, als eine Steuerreform durchzuführen. Wir haben im Zeitraum von 1950 bis 1992 sowohl OLS- als auch GIVE-Schätztechniken auf die für 90 Länder erhobenen Daten angewandt. Unsere Hypothese wird von den Ergebnissen einer Stichprobe für 56 nicht demokratische Länder gestützt. Diese zeigt, dass Inflation positiv mit dem Geldmengenwachstum und dem Gini-Koeffizienten, jedoch negativ mit dem Niveau der Entwicklung des Finanzsektors korreliert.