Please use this identifier to cite or link to this item: https://hdl.handle.net/10419/293798 
Year of Publication: 
2017
Citation: 
[Journal:] Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital [ISSN:] 2199-1235 [Volume:] 50 [Issue:] 1 [Year:] 2017 [Pages:] 3-24
Publisher: 
Duncker & Humblot, Berlin
Abstract: 
One potential real effect of inflation is its influence on the dispersion of relative prices in the economy which affects economic efficiency and aggregate output. Using a novel data set for the US and UK and a VARMA asymmetric bivariate GARCH-M model of inflation and relative price dispersion, we test for the effects of inflation and inflation uncertainty on relative price dispersion. We obtain two main results: First, inflation affects relative price dispersion positively in the US supporting the menu costs model and negatively in the UK supporting the monetary search model. Second, there is no evidence for the role of inflation uncertainty in explaining relative price dispersion, either for the US or the UK.
Abstract (Translated): 
Relative Preisunterschiede und Inflation: Evidenz für Großbritannien und die Vereinigten Staaten Ein potentieller realwirtschaftlicher Effekt von Inflation ist ihr Einfluss auf die Verteilung der relativen Preise in einer Volkswirtschaft. Dies beeinflusst wiederum die ökonomische Effizienz und den aggregierten Output. Der Beitrag untersucht den Effekt von Inflation und Inflationsunsicherheit auf der Grundlage eines neuen Datensatzes für die USA und Großbritannien an Hand eines "VARMA asymmetric bivariate GARCH-M"-Modells für Inflation und relative Preisunterschiede. Die Untersuchung kommt zu zwei zentralen Ergebnissen. Zum einen beeinflusst Inflation die relative Preisstreuung in den USA positiv, was das "Menu Cost"-Modell unterstützt. In Großbritannien ist dieser Effekt negativ, wodurch sich Evidenz für das "Monetary Search"-Modell ergibt. Zweitens finden sich sowohl für die USA als auch für Großbritannien keine Belege dafür, dass Inflationsunsicherheit einen Erklärungsgehalt bezüglich der relativen Preisstreuung besitzt.
Subjects: 
GARCH-M
Relative Price Dispersion
Inflation
JEL: 
C32
E31
Persistent Identifier of the first edition: 
Creative Commons License: 
cc-by Logo
Document Type: 
Article

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