Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/293855 
Erscheinungsjahr: 
2019
Quellenangabe: 
[Journal:] Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital [ISSN:] 2199-1235 [Volume:] 52 [Issue:] 1 [Year:] 2019 [Pages:] 1-33
Verlag: 
Duncker & Humblot, Berlin
Zusammenfassung: 
We apply complexity theory to financial markets to show that excess liquidity created by the Eurosystem has led to critical transitions in the configuration of interest rates. Complexity indicators turn out to be useful signals of tipping points and subsequent regime shifts in interest rates. We find that the critical transitions are related to the increase of excess liquidity in the euro area. These insights can help central banks to strike the right balance between the intention to support the financial system by injecting liquidity and potential unintended side-effects on market functioning.
Zusammenfassung (übersetzt): 
Wir wenden Komplexitätstheorie auf Finanzmärkte an, um zu zeigen, dass die vom ­Eurosystem geschaffene Überschussliquidität zu kritischen Übergängen bei der Konfiguration der Zinssätze geführt hat. Komplexitätsindikatoren erweisen sich als nützliche Signale von Kipppunkten und nachfolgenden Regimeverschiebungen bei Zinssätzen. Wir stellen fest, dass die kritischen Übergänge mit dem Anstieg der Überschussliquidität im Euroraum zusammenhängen. Diese Einblicke können Zentralbanken helfen, das richtige Gleichgewicht zwischen der Absicht, das Finanzsystem mit zusätzlicher Liquidität zu unterstützen, und möglichen unbeabsichtigten Nebenwirkungen auf das Marktgeschehen zu finden.
Schlagwörter: 
interest rates
central banks and their policies
monetary policy
JEL: 
E43
E58
E52
Persistent Identifier der Erstveröffentlichung: 
Creative-Commons-Lizenz: 
cc-by Logo
Dokumentart: 
Article

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