Abstract:
Ziel dieses Beitrages ist es, die Zusammenhänge zwischen den Binomialmodellen der Optionsbewertung (Replikation bzw. Methode der risikoneutralen Wahrscheinlichkeiten) und dem Black/Scholes Modell aufzuzeigen und zu analysieren. Die Äquivalenz der beiden Binomialmodelle - mit Beweis der Bedingungen, unter denen die numerischen Herleitungen zum gleichen Resultat führen - sollen explizit dargestellt und ihre Parameter zu den Parametern des B/S-Modells in Beziehung gesetzt werden. Zusätzlich wird eine Illustration der effektiven Ausübungswahrscheinlichkeiten ausserhalb der risikoneutralen Modellwelt aufgezeigt. Ein umfassendes Beispiel mit gleichbleibenden Ausgangsdaten über die gesamte Arbeit ermöglicht eine übersichtliche Darstellung der zu zeigenden Zusammenhänge.